Mnohí investori sa už so pojmom diverzifikácia stretli. Podstatne menej z nich mu však skutočne rozumie a dokáže ho efektívne uplatňovať pri správe svojho investičného portfólia. Pritom práve diverzifikácia patrí medzi základné piliere dlhodobo stabilného a zodpovedného investovania.

Jednoducho povedané, správne zostavené investičné portfólio by malo byť rozložené medzi viacero aktív tak, aby sa znížilo prirodzené riziko vyplývajúce z držby jednej akcie, jedného sektora alebo jedného typu investícií. Diverzifikácia je teda osvedčený spôsob, ako obmedziť dopad nepriaznivého vývoja na hodnotu portfólia ako celku.

Ako diverzifikácia funguje v praxi

Diverzifikáciu bežne využívajú nielen skúsení individuálni investori, ale aj správcovia fondov a inštitucionálni investori. V praxi znamená nákup rôznych investičných nástrojov, ktorých ceny reagujú na vývoj trhu rozdielnym spôsobom.

Jednotlivé aktíva môžu byť ovplyvnené napríklad:

- fázou ekonomického cyklu,
- geopolitickými alebo menovými rizikami v rôznych regiónoch,
- vývojom cien komodít alebo úrokových sadzieb.

Vďaka tejto rozmanitosti sa portfólio nespráva jednostranne a nie je plne závislé od vývoja jedného konkrétneho trhu alebo odvetvia.

Diverzifikácia pohľadom bežného života

Princíp diverzifikácie si možno jednoducho predstaviť na príklade obchodu so zmiešaným tovarom. Takýto obchod ponúka potraviny, nápoje, drogériu aj základné lieky – teda pokrýva viacero potrieb zákazníkov naraz. Naopak, úzko špecializovaný obchod, napríklad predajňa lyží jednej značky, je omnoho citlivejší na zmeny vonkajších podmienok.

Ak sa región dlhodobo potýka s nedostatkom snehu, špecializovaný predajca lyží bude s vysokou pravdepodobnosťou čeliť poklesu dopytu. Preto sa v praxi často stretávame s tým, že takíto predajcovia prirodzene rozširujú svoj sortiment napríklad o bicykle. Tým vyrovnávajú sezónnosť predaja a zároveň znižujú riziko, že ich podnikanie negatívne ovplyvnia vonkajšie faktory.

Rovnaký princíp platí aj v investovaní.

Prečo je diverzifikácia kľúčová pre investorov

Väčšina profesionálnych investičných poradcov sa zhoduje, že diverzifikácia síce nepredstavuje stopercentnú ochranu pred stratami, no ide o obozretnú a dlhodobo overenú stratégiu. Viaceré odborné štúdie potvrdzujú, že správne diverzifikované portfólio vykazuje nižšiu kolísavosť a lepšie odoláva trhovým výkyvom.

V praxi diverzifikácia znamená rozloženie investícií medzi rôzne sektory a priemyselné odvetvia s nízkou vzájomnou koreláciou. Inými slovami, jednotlivé časti portfólia sa nepohybujú rovnakým smerom ani rovnakým tempom. Zatiaľ čo niektoré sektory môžu v určitej fáze ekonomického vývoja čeliť ťažkostiam, iné môžu z rovnakej situácie naopak profitovať.

Vďaka tomu je pravdepodobnosť výrazných poklesov hodnoty portfólia nižšia a investor získava stabilnejší vývoj v dlhodobom horizonte.

Nestačí len „veľa akcií“

Je dôležité si uvedomiť, že ani investícia do jedného podielového fondu, ktorý zahŕňa desiatky alebo stovky spoločností, automaticky nezaručuje optimálnu diverzifikáciu. Mnohé fondy sú totiž sektorovo zamerané – napríklad na technológie alebo zdravotníctvo. V takom prípade je investor diverzifikovaný len v rámci jedného odvetvia, kde majú jednotlivé akcie často podobné cenové pohyby.

Z tohto dôvodu spravidla poskytujú lepšiu ochranu pred rizikom vyvážené fondy a profesionálne riadené portfóliá, ktoré investujú naprieč celým trhom a kombinujú viacero tried aktív aj sektorov.

Prístup Phoenix Investor

V spoločnosti Phoenix Investor kladieme dôraz na zmysluplnú diverzifikáciu ako základný nástroj riadenia rizika. Každé portfólio zostavujeme s ohľadom na individuálne ciele, investičný horizont a rizikový profil klienta tak, aby bolo pripravené čeliť rôznym trhovým scenárom.

Diverzifikácia nie je o maximalizácii krátkodobého výnosu, ale o dlhodobej stabilite, ochrane kapitálu a systematickom budovaní majetku.