Zlato sa v roku 2025 opäť stáva jedným z najdiskutovanejších aktív na finančných trhoch. Po rokoch striedavého záujmu investorov teraz žltý kov jednoznačne dokazuje, že si svoje miesto v portfóliách rozhodne zaslúži. Od začiatku roka zaznamenalo výrazný rast ceny a väčšina analytikov sa zhoduje, že potenciál zlata zďaleka nie je vyčerpaný.
Rok 2025: z „bezpečného prístavu“ opäť atraktívna investičná príležitosť
Už prvé štvrťroky naznačili, že tento rok bude pre zlato silný. Kombinácia makroekonomických faktorov vytvorila ideálne prostredie:
• Pokles reálnych výnosov – očakávané znižovanie úrokových sadzieb v USA aj v Európe zvyšuje atraktivitu aktív, ktoré nenesú úrok.
• Silný dopyt centrálnych bánk – inštitúcie po celom svete pokračujú v zvyšovaní svojich zlatých rezerv, čo potvrdzuje dôveru v dlhodobú hodnotu tohto kovu.
• Rekordný prílev kapitálu do ETF – investori globálne nakupujú fyzicky kryté fondy, čím znižujú dostupnú ponuku a posilňujú cenu.
• Geopolitická neistota – konflikty a ekonomické napätie zvyšujú záujem o „bezpečné“ aktíva, medzi ktorými zlato tradične dominuje.
Spotová cena sa začiatkom novembra pohybuje okolo 4 000 USD za uncu, čo predstavuje jeden z najlepších výkonov drahých kovov za posledné roky.
Dôvera centrálnych bánk ako silný signál
Keď centrálne banky nakupujú, znamená to, že hrajú na istotu. Podľa údajov World Gold Council vzrástli nákupy v roku 2025 na stovky ton – a to nielen v rozvojových krajinách, ale aj v ekonomicky stabilných regiónoch. Tento trend je dlhodobo jedným z najspoľahlivejších indikátorov silného dopytu.
Pre súkromných investorov je to jasný signál: ak tí, ktorí držia najväčšie devízové rezervy sveta, vsádzajú na zlato, dáva zmysel mať ho v portfóliu tiež.
Analytici: priestor na rast zostáva otvorený
Podľa najnovších údajov agentúr Reuters a UBS väčšina bánk vidí priestor na ďalší rast. Cieľové ceny sa v horizonte 12 – 18 mesiacov pohybujú medzi 4 200 až 5 000 USD/oz, pričom optimistické scenáre rátajú aj s možnosťou prekročenia tejto hranice, ak sa naplnia očakávania o znižovaní sadzieb a pokračujúcom dopyte po ETF.
Inými slovami: zlato už síce posilnilo, ale stále má kam rásť.
Prečo má zmysel pridať zlato do portfólia práve teraz
• Ochrana pred infláciou a menovými výkyvmi – zlato si historicky udržiava kúpnu silu aj v obdobiach, keď papierové meny oslabujú.
• Diverzifikácia – aj malá pozícia (napr. 5 – 10 % portfólia) dokáže výrazne znížiť celkové riziko.
• Likvidita a flexibilita – zlato je možné ľahko kúpiť prostredníctvom ETF, investičných tehličiek či mincí.
• Historicky overená istota – počas kríz sa zlato osvedčilo ako poistka proti systémovým rizikám.
Pre investorov, ktorí rozmýšľajú strategicky, je súčasné obdobie ideálne na budovanie alebo navyšovanie pozícií. Makroekonomické prostredie hrá zlatu do karát a jeho dlhodobá úloha „tvrdého platidla“ je dnes zreteľnejšia než kedykoľvek predtým.
Scenáre vývoja do konca roku 2025
• Základný scenár: Udržanie rastu s postupným posunom ceny k 4 500 USD/oz do konca roka, podporené poklesom sadzieb a pokračujúcim dopytom centrálnych bánk.
• Optimistický scenár: Pri silnejších prílevech kapitálu a slabšom dolári môže zlato prekročiť hranicu 5 000 USD/oz.
• Korekčný scenár: Dočasný pokles pod 3 800 USD/oz by predstavoval skôr nákupnú príležitosť než dôvod na paniku.
Záver
Zlato v roku 2025 opäť potvrdzuje, prečo je už tisícročia symbolom istoty a uchovávateľom hodnoty. Vývoj trhu, makroekonomické trendy aj aktivita centrálnych bánk ukazujú, že jeho príbeh sa ani zďaleka nekončí.
Pre investorov, ktorí hľadajú stabilný prvok v neistom svete, predstavuje zlato logickú a atraktívnu voľbu – ktorú vám v Phoenix Investor radi vysvetlíme a ukážeme.
